Desvendando o futuro do AI Titan

O desdobramento de ações de 10 por 1 da Nvidia representa um marco significativo, mas os padrões históricos sugerem cautela para potenciais investidores.

Introdução ao desdobramento de ações da Nvidia e seu significado

Um dos eventos mais esperados do ano acabou oficialmente. Há menos de 24 horas, após o fechamento das negociações em uma sexta-feira recente, a Nvidia (NASDAQ: NVDA), a espinha dorsal da infraestrutura da revolução da inteligência artificial (IA), completou sua divisão direta de 10 por 1. Esta mudança gerou um burburinho significativo entre investidores e entusiastas da tecnologia.

Um “desdobramento de ações“permite que empresas de capital aberto alterem cosmeticamente o preço de suas ações e a contagem de ações em circulação na mesma magnitude. Esse ajuste é puramente cosmético, pois não afeta o valor de mercado ou o desempenho operacional de uma empresa. Os desdobramentos de ações podem tornar as ações nominalmente mais acessíveis para investidores de varejo , como visto nos desdobramentos futuros de ações Eles também podem aumentar o preço das ações de uma empresa para garantir a continuação da listagem em uma grande bolsa de valores, conforme observado nos grupamentos reversos.

Nos últimos três anos, os investidores gravitaram em torno de ações divididas devido ao seu histórico de desempenho superior ao do mercado. Mais de uma dúzia de ações de alto nível anunciaram e/ou promulgaram desdobramentos de ações a prazo desde meados de 2021, incluindo a Nvidia, que agora completou seu segundo desdobramento desde julho de 2021.

Valor de mercado da Nvidia e domínio da IA

No papel, a Nvidia deu aos investidores todos os motivos para embarcar e aproveitar a viagem. Em 5 de junho, o valor de mercado da Nvidia ultrapassou US$ 3 trilhões pela primeira vez, ultrapassando a Apple e ocupando o segundo lugar entre as maiores empresas de capital aberto dos Estados Unidos. Desde o início de 2023, a Nvidia adicionou cerca de US$ 2,68 trilhões em valor de mercado, impulsionado inteiramente pela IA.

As unidades de processamento gráfico (GPUs) inspiradas em IA da Nvidia são a base dos data centers de alta computação. Com base em estimativas variadas, os chips da Nvidia representam cerca de 90% da participação de mercado de AI-GPU, com a ultra popular GPU H100 alimentando soluções generativas de IA e ajudando a treinar grandes modelos de linguagem. Alguns analistas de Wall Street acreditam que o chip Blackwell de próxima geração da empresa, com preço entre US$ 30.000 e US$ 40.000, estará esgotado até 2025. Com a demanda esmagadora da oferta, a Nvidia não teve problemas para aumentar o preço de suas GPUs de IA e colher os frutos. de um aumento maciço na margem bruta, que ficou em 78,35% no primeiro trimestre fiscal de 2025, encerrado em 28 de abril.

Apesar das ações da Nvidia terem subido 738% em pouco mais de 17 meses, ainda parecem razoavelmente baratas em termos fundamentais. Embora as ações estejam a ser negociadas a cerca de 34 vezes os lucros anuais, o consenso de Wall Street apela a uma taxa de crescimento anualizada dos lucros de 46,5% durante os próximos cinco anos.

A perspectiva histórica e a cautela do investidor

Embora a Nvidia pareça perfeita após seu desdobramento de ações de 10 por 1, os investidores não devem julgar um livro apenas pela capa. Dar um passo atrás, ampliar as lentes e permitir que a história nos guie pode levar a uma visão diferente do investimento da Nvidia nos próximos meses e anos. Embora a empresa tenha disparado a todo vapor e superado até mesmo as expectativas mais elevadas, há motivos para abordar as ações da Nvidia com cautela.

A principal razão para esta cautela é a história das próximas grandes inovações. Desde o advento da Internet, há cerca de três décadas, Wall Street assistiu a inúmeras tendências que deverão alterar o arco de crescimento corporativo da América. Essas inovações incluem a decodificação do genoma, a ascensão da nanotecnologia, o comércio entre empresas, a impressão 3D, a tecnologia blockchain e o metaverso. Embora algumas destas tendências tenham tido sucesso a longo prazo, todas elas partilham uma coisa: um evento de rebentamento de bolha numa fase inicial. Os investidores têm superestimado consistentemente a adoção de novas tecnologias e inovações há mais de 30 anos. Cada inovação revolucionária vem com imensas promessas e elevadas expectativas dos analistas. Infelizmente, toda inovação precisa de tempo para amadurecer e é improvável que a inteligência artificial seja uma exceção. Se e quando a bolha da IA ​​estourar, a Nvidia poderá enfrentar desafios significativos.

Embora não esteja claro quando a bolha da IA ​​poderá estourar, a história mostra que as avaliações das ações podem permanecer estendidas por anos antes de serem corrigidas. Eventualmente, porém, toda inovação passa por um evento de estouro de bolha. Avisos sutis da Nvidia sugerem que o pico pode estar aqui ou próximo. A orientação de margem bruta da Nvidia para o segundo trimestre fiscal de 75,5%, mais ou menos 50 pontos base, é uma bandeira vermelha. Depois de aumentar a sua margem bruta em 13,8 pontos percentuais num ano, uma queda prevista de 235 a 335 pontos base pode parecer insignificante. No entanto, é digno de nota quando se considera que concorrentes externos estão a entrar no mercado de AI-GPU, e os quatro principais clientes da Nvidia, que representam cerca de 40% das suas vendas, estão a desenvolver internamente AI-GPUs para os seus centros de dados.

Este declínio previsto na margem bruta trimestral sequencial pode sinalizar que o poder de precificação da Nvidia atingiu o pico. Se a escassez de GPU diminuir, o poder de precificação da Nvidia também diminuirá.

Comparando a Nvidia com ações históricas de alta avaliação

A terceira razão para cautela em relação à Nvidia é a sua avaliação. Embora a Nvidia ainda seja relativamente barata com base na relação preço-lucro-crescimento (taxa PEG), ela atingiu um nível de preço histórico com base nas vendas dos últimos 12 meses (TTM) que rivaliza apenas com Amazon e Cisco Systems antes do ponto -com estouro da bolha. No final de março de 2000, a Cisco Systems atingiu um pico de apenas 39 vezes as vendas TTM, enquanto a Amazon superou 43 vezes as vendas TTM em janeiro de 1999, antes de experimentar um declínio significativo. A Nvidia está atualmente com um múltiplo de 38 vezes as vendas TTM.

Embora a história possa não se repetir perfeitamente em Wall Street, muitas vezes ela rima. Dados estes padrões históricos, alguns investidores permanecem cautelosos em relação às ações da Nvidia, apesar do seu desempenho impressionante e futuro promissor em IA.

Conclusão: Equilibrando otimismo e cautela

Você deveria investir US$ 1.000 na Nvidia agora? Antes de tomar tal decisão, considere o contexto mais amplo e os padrões históricos. Embora a Nvidia tenha demonstrado um crescimento e inovação notáveis ​​no setor de IA, a história sugere que é necessária cautela. A equipe de analistas do Motley Fool Stock Advisor identificou recentemente as 10 melhores ações para os investidores comprarem agora, e a Nvidia não estava entre elas. As ações com 10 cortes poderão produzir retornos substanciais nos próximos anos.

Concluindo, embora a divisão de ações de 10 por 1 da Nvidia e o domínio na indústria de IA sejam conquistas notáveis, os potenciais investidores devem pesar cuidadosamente os riscos e os padrões históricos antes de tomar decisões de investimento. Equilibrar o otimismo com a cautela é essencial para navegar no cenário em constante evolução da tecnologia e das finanças.